Вперше ми знайомимося з героями в березні 1848 року в каліфорнійській Сьєрра, коли вони майже гинуть від голоду, оскільки вже досить давно заблукали в снігову бурю і розбили табір в якомусь каньйоні. Двоє з них, Філіп Ешлі, молода людина неабиякого розуму і твердого характеру, і його кохана Грейс Кон-рій, йдуть з табору з метою знайти якесь поселення і повідомити його мешканцям про гине в снігу збився з дороги загоні переселенців. У таборі залишаються серед інших брат Грейс - Габріель Конрой та їх трирічна сестричка Оллі. Перед тим як Грейс залишає табір, її друг доктор Деварджес, літній, що знаходиться при смерті людина, дарує їй злиток срібла і дає документ, що підтверджує його права на володіння землею, де була їм виявлена срібна жила, і дарчу, що передає цю жилу у власність Грейс . Їх прощальний розмова підслуховує якийсь Пітер Дамфі, який незабаром теж йде з табору.
Через кілька днів шляху Філіп і Грейс доходять нарешті до якогось села. Філіп залишає Грейс в будинку одного гостинного лісоруба, а сам пускається в зворотну дорогу, в Голодний табір, щоб вказати її братові і сестрі шлях до села. Однак, коли він виявляється в таборі, то зустрічає там загін рятувальників. З'ясовується, що хтось із його колишніх супутників вже помер, а решта, у кого ще залишилися якісь сили, в тому числі і Габріель з Оллі, пішли з цього згубного місця за прикладом Філіпа Ешлі.
Філіп Ешлі, який взяв цей псевдонім з деяких причин тільки на час подорожі, насправді є колишнім військовим офіцером Артуром Пуанзетом. У загоні рятувальників він зустрічає свого старого товариша по армії, і манера його поведінки, розмови змінюється, набуваючи скептичний і кілька цинічний відтінок, хоча по всьому видно, що він людина добре вихований і освічений. Коли після обстеження трупів рятувальники приходять до висновку, що серед мертвих знаходиться і Грейс Конрой (по нашивки на сукні в однієї жінки, якій перед відходом дівчина його віддала, коли сама переодяглася в чоловічий костюм), він вирішує не спростовувати це невірне тлумачення фактів і приховує , що сам є одним з тих, хто врятувався мешканців Голодного табору.
В середині травня, марно прочекавши повернення Ешлі, Грейс, що видає себе за його сестру, йде до командуючого гарнізоном команданте Хуану Сальватьерре і просить у нього допомоги. Від нього вона дізнається, що рятувальна експедиція, відправлена на пошуки табору, вже повернулася і що серед загиблих знайдено тіло Грейс Конрой. Тоді Грейс заявляє, що сталася помилка, називає своє справжнє ім'я і від хвилювання і слабкості непритомніє. У цей момент вона так швидко худне документ доктора Деварджеса. Тоді секретар, мексиканець Рамірес, краде його і надалі використовує в своїх цілях.
Дону Хуану Сальватьерре стає шкода бідну виснажену дівчину, і він вирішує її удочерити. В Наприкінці 1848 року він за згодою Грейс визнає її своєю дочкою, народженої поза шлюбом від принцеси-індійки, і робить її спадкоємицею всього свого величезного стану. Під ім'ям донни Долорес Сальватьерра вона веде відокремлений спосіб життя в його володіннях і протягом декількох років зберігає інкогніто. Щоб виглядати, як індіанка, вона за порадою своєї служниці щодня умиває обличчя і руки соком Йокота, і вони фарбуються в бронзовий колір.
Наступні п'ять років в романі не описуються, а далі автор розповідає про життя Габріела і Оллі Конрой, про те, як вона складається після цих п'яти років. Вони живуть в старательському селищі під назвою Гнила Лощина на тій землі, яка була подарована доктором Деварджес Грейс, в маленькій хатині на пагорбі; побут їх дуже скромний, оскільки Габриелу ніяк не вдається Капасть на багату жилу. Габріела не можна назвати героєм у загальноприйнятому розумінні цього слова, хоча у всіх своїх вчинках він керується добрими мотивами. Він наївний і погано орієнтується в істинному розумінні того, що відбувається. Габріель володіє незвичайною фізичною силою, він в змозі подолати розбурханий гірський потік, але в бурхливому потоці життя він безпорадний. Так, одного разу він рятує від загибелі, якій їй загрожує прорив греблі, одну молоду особу, а згодом вона одружує його на собі. Особу цю звуть Жюлі Деварджес. Вона є розведеною дружиною покійного доктора Деварджеса. Колись з нею познайомився Рамірес і, в надії завоювати її серце і поживитися на цьому обмані, віддав їй дарчу доктора на ім'я Грейс. Жюлі видає себе за Грейс і приїжджає в Гнилу Долину з наміром по суду відібрати у Габ-Ріел його землю, в якій проходить багата срібна жила, їм ще не знайдена. Однак після того, як Габріель рятує її і вона бачить, що він дуже привабливий чоловік, вона закохується в нього і вирішує завершити справу полюбовно, тобто не через суд, а просто вийшовши за нього заміж. В результаті свого заміжжя вона стає законною співвласницею землі Конроєм. Габріель довгий час навіть не підозрює про те, що Жюлі видавала себе за його сестру, а також про справжню мету її приїзду в Гнилу Долину.
Рамірес в шаленіли від того, що його провели як в любовному, так і в діловій сфері. Він збирається помститися Жюлі і Пітеру Дамфі, тепер процвітаючому банкіру, який теж замішаний у афері з дарчим і, схвалюючи несподіваний хід Жюлі, намагається прибрати до рук землю Габріела. За посередництва Жюлі Габріель дозволяє банкірові створити на основі своєї розробки акціонерне товариство з основним капіталом у Дамфі, оскільки на свої власні кошти він не може вести обробку руди, бо це вимагає на першому етапі великих матеріальних вкладень. Він отримує від Дамфі велику суму, стає керуючим на його підприємстві і помітною персоною в селищі, не втрачаючи при цьому властивою йому простоти і працьовитості.
Рамірес тим часом робить спроби уразити стабільність підприємства Дамфі. Він замовляє в Сан-Франциско у своїх друзів фальшиву дарчу на той же ділянку землі, який був подарований губернатором доктору Деварджес. Він оформляє її на ім'я дона Сальватьерра і підкидає в папери вже покійного на той час команданте. Грейс виявляє дарчу, викликає до себе юриста і просить його з'ясувати, чи справжня вона. Юрист працює в тій же будівлі, куди приходив Рамірес до своїх друзів з проханням виготовити для нього фальшивий документ, і тоді вони випадково зустрілися. Звуть його Генрі Перкінс, він брат покійного доктора Деварджеса, колись втік з його дружиною Жюлі, проте своє справжнє ім'я він ретельно приховує і веде дуже відокремлений і скромний спосіб життя. Він береться за виконання прохання донни Долорес (Грейс) і для з'ясування всіх подробиць справи спочатку їде в Сан-Франциско, а потім і в Гнилу Долину.
Щоб зрозуміти, чи варто їй заявляти свої права на землю Конроя, Грейс запрошує ще одного юриста, Артура Пуанзетом, того самого Філіпа Ешлі, який п'ять років тому був її нареченим, а тепер став відомим адвокатом. Спочатку вона намагається отримати консультацію через свою сусідку і приятельку, багату молоду вдову, власницю величезного маєтку, красуню Марію Сепульвіду. Однак пізніше вирішує і сама зустрітися з Пуанзетом. Молода людина засліплений її красою, проте через темного кольору шкіри не впізнає в ній Грейс. Дівчина ж поводиться з ним вельми стримано.
Одного разу в церкві Грейс зауважує Раміреса, по всій видимості, який спостерігає за нею. Вона в сум'ятті і побоюється, що колишній секретар дона Сальватьерра дізнається її. Однак на виручку їй приходить якийсь Джек Гемлін, гарний молодий чоловік, професійний картковий гравець, який з першого ж погляду закохується в Грейс. З Рамірес незадовго до того його дорога вже перетиналася, і він відчуває до цього слизькому мексиканцю відверту неприязнь. Він збиває його з ніг, а Грейс між тим встигає сховатися.
Рамірес починає здогадуватися, що донна Долорес це і є Грейс, проте її земляки частково переконувати його в цьому. Він відправляється в Гнилу Долину з наміром розповісти наївному Габриелу все, що йому відомо про його дружині, і таким чином досадити Жюлі. Однак під натиском Габріела він змушений відкрити свої карти завчасно і таким чином виявляється позбавлений можливості найбільш повно насолодитися своєю помстою і приниженням Жюлі. Після розмови з мексиканцем Габріель іде від дружини в невідомому напрямку.
Рамірес з погрозами призначає Жюлі побачення в лісі, бажаючи порозумітися з нею. Прийшовши на місце зустрічі, Жюлі з подивом стикається з Генрі Перкінс, своїм колишнім коханцем. Після розмови з ним вона тікає додому. Потім зустрічається з Рамірес, який, по нікчемності і боягузтво своєї, намагається виправдатися і вимолити у неї прощення, оскільки сподівається, що вона знову повернеться до нього. Жюлі відмовляється повернутися і ображає його. Рамірес в пориві люті вихоплює ніж і намагається її заколоти. У цей момент хтось кладе руку йому на плече. Це - Перкінс. Зав'язується бійка. Жюлі ховається. Вона біжить додому і пише Габриелу записку, в якій повідомляє, що у неї є нові відомості про Грейс (Рамірес встиг поділитися з нею своїми припущеннями). Вона віддає записку який працює у неї в будинку китайцеві і посилає його на пошуки Габріела. Китаєць йде по лісі, і в той момент, коли Рамірес вже готовий зарізати Перкінса, проходить повз бійку, хоча за заростями чагарнику не бачить самої бійки. Кроки китайця лякають Раміреса, і, як потім заявив Перкінс, мексиканець встромляє ножа собі в груди.
Китаєць знаходить Габріела, вручає йому записку, і той через ліс повертається додому, але дружини його там вже немає. Вона зникла. Проходячи повз своєї лісової хатинки, він бачив тіло Раміреса і тепер приходить до висновку, що винуватцем смерті мексиканця є його дружина. Незважаючи на свій розрив з Жюлі, він вирішує захищати її, якщо буде потрібно, навіть ціною власного життя.
Він йде в Уінгдем, сусідній населений пункт, заходить в якийсь готель, де збирається пообідати. Однак підозра у вбивстві Раміреса падає на нього. З Гнилий лощини приїжджає шериф і заарештовує його. Габріель не чинить опір, В тому ж ресторані і в той же самий час знаходиться Джек Гемлін. Коли він розуміє, за що заарештовують Габріела, він переймається до цього простодушно велетню братньою любов'ю, оскільки і сам давно збирався розправитися з Рамірес. Габріель просить його привести Оллі з пансіону, де вона в цей час знаходиться.
На зворотному шляху, вже забравши Оллі з пансіону, Гемлін дізнається, що за Габріелем женуться лінчевателем, бажаючі розправитися з ним до суду. Він залишає сплячу Оллі в Уінгдеме на піклування свого слуги негра Піта і мчить на допомогу Габриелу. У будівлі в'язниці Габріель і охороняє його шериф ледве стримують двері, яка тріщить під натиском натовпу лінчевателей. Гемлін проникає всередину, але не відразу впізнав його шериф стріляє в Джека і ранить його в ногу. Габріель з пораненим Джеком на спині і шериф, рятуючись від лінчевателей, пробують вилізти на дах, щоб потім спуститися по мотузці і сховатися в лісі. Однак в цей самий момент по Каліфорнії прокочується землетрус. Двері суду внизу і двері на горище заклинює, і не встиг вибратися шериф виявляється в пастці. Габріель з Джеком добираються до занедбаних штолень і чекають настання темряви. Увечері вони перебираються в ліс, де їх і знаходять Оллі з Пітом. На наступний ранок шериф знову заарештовує Габріела, але пізніше його відпускають під заставу, який вносить за нього Дамфі. У дворі свого будинку Габріель знаходить кошик для шиття своєї дружини, а в ній - сорочечку і розуміє, що Жюлі чекає дитину.
Захищати Габріела в Долину приїжджає найнятий Пітером Дамфі Артур Пуанзетом. Завдяки його адвокатській таланту і показаннями свідків, Габріела виправдовують. Під час судового засідання виявляється, що якась дама, що стала на суд під густий вуаллю, і є Грейс (з уже природним кольором обличчя). Вона виступає проти брата, так як скривджена на нього за те, що він одружився на самозванка і тим самим позбавив її законних прав на землю в Долині. Пуанзетом вражений раптовою появою Грейс і тим, що не зміг дізнатися її у вигляді індійки. Надалі йому вдається з нею помиритися, і молоді люди одружуються.
Оллі і Габріель прощають сестру за те, що вона мало не накинула на шию брата петлю. Жюлі від хвилювання передчасно справляє на світ дитини, і вони з Габріелем знову живуть однією сім'єю. Замість тієї срібної жили, що пішла під час землетрусу під землю, на своєму ж ділянці Габріель виявляє іншу. Конроєм знову стають багатими і відновлюють своє добре ім'я.