: Хитрий вовк ріже худобу навколишніх фермерів, і жоден мисливець не може вбити його. Оповідач вбиває подругу вовка і за допомогою її тіла ловить хижака. Вовк вмирає в неволі, сумуючи за подрузі.
Оповідання ведеться від імені оповідача - колишнього мисливця.
Кінець XIX століття. У гірському штаті на південному заході США жив величезний старий вовк на прізвисько Лобо, гроза всіх навколишніх скотарів. Зграя Лобо була невелика - п'ять вовків, таких же великих як ватажок. Була в зграї і красива біла вовчиця Бланка - подруга Лобо.
Кожен день зграя вбивала по найкращою корові в стаді, що призводило скотарів у відчай.
... коли в ущелині лунав гучний рев старого вовчого ватажка, пастухами опановувала занепокоєння, і вони знали, що вранці їм доведеться почути про нові спустошення в стадах.
Вони не раз намагалися отруїти хоч когось із зграї Лобо, але старий вовк чув отрута і дозволяв вовкам є тільки те, що добули вони самі. Боявся Лобо тільки людей з вогнепальною зброєю.
Одного разу один ковбой побачив, як зграя вбила молоду корову. Він розігнав вовків, насипав на тушу отрути і поїхав, розраховуючи, що вовки повернуться і з'їдять отруєне м'ясо. Повернувшись на те місце вранці, ковбой з подивом побачив, що вовки з'їли все, крім отруєних частин.
За голову Лобо була призначена нагорода, яка незабаром досягла тисячі доларів. Спокусившись чималою сумою, з Техасу приїхав відомий мисливець з величезною зграєю вовкодавів. Зграя Лобо заманила собак в річкові каньйони і перебила половину зграї. Техаський мисливець зробив ще дві спроби вбити Лобо, під час однієї з яких втратив коня, зазнав повної поразки і повернувся додому.
Через рік за головою Лобо стало ще двоє мисливців. Один привіз новий отрута, інший вирішив, що старий вовк - перевертень, і застосував проти нього спеціальне заклинання. Але ні новий отрута, ні чаклунство не допомогли знищити Лобо.
Ці розповіді порушили в рассказчике цікавість. Раніше він полював на вовків і тепер, відірвавшись від основної роботи, вирішив спробувати щастя. Восени 1893 року відправився в гості до свого приятеля-фермеру, що живе в місці, де мешкала зграя Лобо.
Оглянувши місцевість, оповідач швидко зрозумів, що з собаками і кіньми переслідувати Лобо безглуздо, і доведеться полювати за допомогою отрути і капканів. Щоб убити «вовка-перевертня», оповідач використовував всі відомі йому мисливські хитрощі, але Лобо відчув навіть отруту, укладену в герметичні капсули. Він зібрав приманку з цими капсулами в купу і презирливо позначив її.
Одного разу стався випадок, який доводить розум і досвідченість старого вовка. Хижаки зі зграї Лобо не їли овець, а вбивали їх заради розваги. Зазвичай вівці дуже дурні і покірно слідують за ватажками. Як ватажків місцеві фермери використовували козлів, підсів їх в овечі отари.
Зграя Лобо напала на таку отару.Вівці не розбіглися, як зазвичай, а стовпилися навколо своїх ватажків. І тоді старий Лобо вбив всіх козлів. Вівці розбіглися, і вовки, бавлячись, переловили їх по одній.
Нарешті, прийшли куплені оповідачем капкани, і він почав розставляти їх на стежках, які використовувала зграя. Проте кожного разу Лобо знаходив і знешкоджували їх.
Незабаром оповідач помітив, що Бланка погано підкоряється ватажку Лобо, і придумав хитрий план. Він зарізав корову і поставив біля неї кілька помітних капканів. Решта капкани оповідач встановив віддалік, ретельно замаскував і прив'язав їх до коров'ячої голові. Він розраховував, що Бланка були неслухняні Лобо і підійде до голови.
Так і сталося. Бланка потрапила в капкан, а важка голова завадила їй далеко піти. Мисливці швидко наздогнали білу вовчицю і вбили її. Лобо не зміг подолати страх перед вогнепальною зброєю і врятувати свою подругу.
Використавши тіло вовчиці, оповідач заманив Лобо в пастку, і той, нарешті, потрапив в капкан.
Він лежав зовсім безпомічний, і навколо нього було безліч слідів, які вказували, що худоба збирався тут, щоб поглумитися над полеглим деспотом, не наважуючись, проте, наблизитися до нього.
Коли мисливці виявили безпорадного Лобо, він завив, закликаючи на допомогу зграю, але ніхто не прийшов. Оповідач вирішив не вбивати Лобо, зв'язав його, відвіз в табір, дав їжі і води, але старий вовк не доторкнувся до частування. Він більше не вив, знаючи, що зграя кинула його.
Залишок дня і ніч Лобо пролежав, ні на що не звертаючи уваги. Вранці оповідач виявив, що старий вовк помер.Тіло Лобо поклали поруч з останками Бланки, щоб більше ніхто не розлучив їх.
За основу переказу узятий переклад Н. Чуковського.
