Дослідник творчості великого поета Джеффрі Асперна приїжджає до Венеції, щоб познайомитися з його колишньою коханою Джуліаною Бордеро, яка живе з незаміжньою племінницею Тіною у великому будинку і ні з ким не спілкується. У Джуліани є листи Асперна, якими герой оповідання мріє заволодіти, але вона ховає їх від усіх і присікає будь-які спроби біографів і шанувальників Асперна зав'язати з нею знайомство. Знаючи, що вона живе в бідності, герой вирішує зняти у неї кілька кімнат. Одержимий думкою роздобути листи, він готовий пріволокнуться за племінницею, щоб досягти мети. Його стара приятелька місіс Прест, якій він довіряє свої плани, вигукує: «О, ви на неї спершу подивіться!» Щоб не викликати у Джуліани підозр, герой є в будинок в якості американського мандрівника, який мріє зняти квартиру з садом, а сад у Венеції - рідкість. Тіна приймає його з боязким здивуванням, але люб'язність героя, його напористість і обіцянку привести сад в порядок призводять до того, що вона обіцяє поговорити з тіткою. Герой із завмиранням серця чекає зустрічі з легендарною Джуліаною, яка виявляється підозрілою і жадібної старою, найбільше цікавиться грошима. Вона запитує з героя непомірну плату за кімнати, і він навіть боїться, що, погодившись на неї, видасть себе: жоден нормальний мандрівник стільки б не заплатив. Але переконавшись, що, кажучи про гроші, Джуліана забуває про все на світі, герой погоджується. Джуліана гордо демонструє перед непрактичною і безпорадною Тіною своє вміння вести справи. Гроші вона призначає Тіні, що обожнює її і віддано доглядає за нею. Племінниця відноситься до героя з симпатією, і він сподівається знайти в ній помічницю. Герой поселяється у Джуліани, але за півтора місяці життя в будинку він всього один раз бачить Тіну - коли приносить гроші, а Джуліану не бачить жодного разу. Він наймає садівника і сподівається домогтися розташування господинь будинку, посилаючи їм букети квітів. Одного разу, повернувшись додому в позаурочний час, він зустрічає в саду Тіну. Герой боїться, що збентежив її своєю появою, але вона рада його бачити, і несподівано виявляється вельми балакучий. Він намагається розпитати Тіну про Асперні і врешті-решт зізнається, що займається його творчістю і шукає нові матеріали про нього. Тіна в сум'ятті йде. З тих пір вона уникає героя. Але ось одного разу він зустрічає Тіну у великій залі, і вона запрошує його поговорити з Джуліаною. Герой стурбований, але Тіна каже, що нічого не сказала Джуліані про його інтерес до Асперна. Джуліана дякує героя за квіти, і він обіцяє посилати їх надалі. Герой весь час намагається розгледіти в жадібної старій вигляд колишньої Джуліани - натхненниці Асперна, але бачить лише давню стару, яка ховає очі під потворним зеленим козирком. Джуліана хоче, щоб герой розважив її племінницю, і він охоче погоджується прогулятися з нею по місту. Чи не розпещена увагою Тіна все більше прив'язується до героя. Вона щиросердно розповідає йому все, що знає про листи Асперна, але знає вона тільки те, що вони існують. Вона не погоджується забрати у Джуліани листи і віддати героєві - адже це означало б зрадити тітку. Герой боїться, як би Джуліана не знищила листи. Джуліана пропонує героєві продовжити своє перебування в їхньому будинку, але він вже витратив стільки грошей, що не може більше платити так дорого за житло. Вона погоджується на розумну ціну, але герой не хоче платити за півроку вперед і обіцяє платити помісячно. Немов для того, щоб подражнити героя, Джуліана показує йому мініатюрний портрет Асперна, який нібито збирається продати. Герой вдає, ніби нічого не відає, хто це, але йому подобається майстерність художника. Джуліана з гордістю говорить, що художник - її батько, підтверджуючи тим самим здогад героя про її походження. Вона каже, що менше ніж за тисячу фунтів не розлучиться з портретом. Таких грошей у героя немає, до того ж він підозрює, що насправді вона і не збиралася продавати портрет.
Через кілька годин Джуліані стає погано, і Тіна боїться, що вона ось-ось помре. Герой намагається з'ясувати у Тіни, де Джуліана зберігає листи Асперна, але в Тіні борються два почуття - симпатія до героя і відданість тітки. Вона шукала листи, але не знайшла, а якби і знайшла, то сама не знає, віддала б їх герою: вона не хоче обманювати Джуліану. Увечері, бачачи, що двері в кімнату Джуліани відкрита, герой входить і простягає руку до секретер, де, як йому здається, можуть зберігатися листи, але в останню хвилину озирається і зауважує на порозі спальні Джуліану. В цю мить він вперше бачить її незвичайно палаючі очі. Вона з люттю сичить: «Мерзенний писака!» - і падає на руки зреагувала племінниці. На ранок герой залишає Венецію і повертається тільки через дванадцять днів. Джуліана померла, і її вже поховали. Герой втішає Тіну, розпитує її про плани на майбутнє. Тіна в розгубленості і ще нічого не вирішила. Вона дарує герою портрет Асперна. Герой запитує про його листи. Він дізнається, що Тіна завадила Джуліані спалити їх. Вони тепер у Тіни, але вона не вирішується віддати їх герою - адже Джуліана так ревно оберігала їх від сторонніх очей. Тіна боязко натякає героєві, що якби він не був чужим людиною, якби він був членом сім'ї, то вона могла б віддати йому листи. Герой раптом розуміє, що ця незграбна стара діва любить його і хотіла б стати його дружиною. Він кидається геть із дому і ніяк не може прийти в себе: виходить, він мимоволі вселив бідній жінці надії, здійснити які він не в силах. «Не можу я заради зв'язки пошарпані листів одружитися на жалюгідній, безглуздою, старої провінціалки», - вирішує він. Але за ніч він розуміє, що не може відмовитися від скарбів, про які так довго мріяв, і вранці Тіна здається йому значно молодшою і покращала. Він готовий з нею одружитися. Але перш, ніж він встигає сказати це Тіні, Тіна повідомляє йому, що спалила всі листи, листок за листком. У героя темніє в очах. Коли він приходить до тями, чари розсіюються, і він знову бачить перед собою непоказну, мішкувато одягнену жінку похилого віку. Герой їде. Він пише Тіні, що продав портрет Асперна і посилає досить велику суму, яку не міг би виручити, думай він дійсно продати його. Насправді він залишає портрет собі, і, коли він дивиться на нього, у нього щемить серце при думці про те, що він втратив, - зрозуміло, маються на увазі листа Асперна.