Жив цар Кіркоус, і був у нього дядько Лазар. Син князя, Еруслан Лазаревич, в десять років був вигнаний з царства. Його незвичайна сила приносила під час ігор з однолітками одні біди: кого він візьме за руку - тому руку вирве, а кого за ногу - того ногу виламає. Кликали князі та бояри: «Або нам в царстві жити, або Еруслане». І сказав Еруслан розладнаному батькові: «Не сумуй, батюшка, вели поставити для мене близько моря палати кам'яні, буду там жити один». Одного разу його самота порушив старий конюх батька, який дізнався, що юнак засмучений тим, що не може підібрати собі улюбленого коня, бо ніякої кінь витримати його вагу не в змозі. Конюх втішив молодця і обіцяв допомогти йому. На наступний ранок він прижене до берега ціле стадо, а попереду буде найшвидший жеребець, його-то і повинен зловити Еруслан. Юнак впорався з цим і дав своєму доброму коню ім'я - віщий Араш.

І вирішив Еруслан перевірити надійність свого нового друга, і виїхав в чисте поле назустріч раті великої. Це була, як виявилося, рать царя Кіркоуса і в її рядах батько Еруслана. Вийшла рать на бій проти Данила, князя Білого, які загрожують взяти в полон Кіркоуса і все його царство. Еруслан розбив вороже військо, а Данилу, почав благати про пощаду і обіцяв не тримати надалі зла на царя Кіркоуса, відпустив живим. Кіркоус просить вибачення у Еруслана за вигнання його зі свого царства, вмовляє залишитися у нього на службі і обіцяє дати йому в нагороду «до половини царства свого і державу». Еруслан великодушно не пам'ятає заподіяної йому Кіркоусом зла, але відмовляється залишитися в його царстві, обіцяючи, коли знадобиться, прийти царю на допомогу. Від нагороди він також відмовився, кажучи: «Государ-цар! Одне з двох: або домогтися користі, або богатирської слави ».

Від'їхавши від царства Кіркоуса, Еруслан побачив побиту велику рать Феодула-змія. Переміг її князь Іван, російський богатир, який добивається руки дочки Феодула. Захотілося Еруслане помірятися силою з першим російським богатирем. З'їхалися вони в чистому полі, вдарив Еруслан богатиря списом проти серця тупим кінцем і звалив з коня на землю. Стало шкода Еруслане вбивати Івана, і мовив він: «Ми не вороги, а захотіли з тобою потішитися, і плеча свого випробували, будемо ж відтепер братами». Вони побраталися і поцілував. Незабаром Еруслан перемагає Феодула-змія і видає заміж його дочка-царівну за князя Івана. З їхньої розмови Еруслан дізнається, що десь в полі кочують дві царівни, у яких навіть служниці краше дружини Івана, і що є людина хоробріший Еруслана і звуть його Івашко - Біла поленіца. Він стереже індійські кордону, і ніхто ще там проїхати не зумів.

Еруслан подосадував і став думати, що йому робити: чи шукати тих двох царівен, або битися з Івашко, або поїхати до батька та до матері чолом ударити. Вирішивши, що батьки в розлуці з ним постаріли, а царівни і Івашко - Біла поленіца від нього не підуть, він поїхав до батьків. Він застав царство Кіркоуса розореним і, ледь розшукавши там одну людину, дізнався від нього, що вже третій рік пішов з тих пір, як віроломний князь Данило Білий завоював все царство, а самого Кіркоуса, батька Еруслана і дванадцять богатирів взяв у полон. Заплакав Еруслан при цій звістці і пошкодував, що повірив підступному Данила.

Поїхав він на коні своєму Араш у володіння Данила і пробрався в темницю, в якій сиділи полонені з виколотими очима. Від батька Еруслан дізнався, що вони можуть прозріти, якщо помажут очі свіжою печінкою і гарячою кров'ю Зеленого царя. Живе той цар на море, і ніякої богатир не може його здолати. Зажурився Еруслан тому, що був він ще молодий і недосвідчений, але, помолившись Спасу, сів на коня і відправився на пошуки Зеленого царя. За допомогою дівиці-чарівниці, яка звернулася в птицю, він його знайшов. В дорозі Еруслане зустрічається говорить голова хороброго богатиря, який загинув при битві з Зеленим царем. Вона дала Еруслане меч і навчила, як вбити Зеленого царя. Убивши царя, взявши його печінку і гарячу кров, Еруслан повернувся в царство Данила Білого. Він привів його до темниці, де знаходився цар Кіркоус, і той його удар об землю до смерті. Потім Кіркоус, батько Еруслана і дванадцять богатирів, намастивши очі, прозріли. Жорстоко розправившись зі своїми недругами і подбавши про тих, хто був до нього добрий, Кіркоус повернувся в своє царство і, влаштувавши його краще за попереднє, зажив в ньому безтурботно.

Еруслан ж поїхав в чисте поле козакувати. Минуло багато днів, і опинився він на індійському кордоні. Стерегуще її Івашко - Біла поленіца обурився появою прибульця і ​​викликав його на бій. «Два богатиря в поле не живуть» - і вбив Еруслан Івашко. В Індійському царстві Еруслан знищує чудовисько про трьох головах, що мешкало в озері, пожирає кожен день по людині і назавтра готувався зжерти царську дочку. На дні озера Еруслан знайшов дорогоцінний камінь, якого не було на всій індійської землі. В нагороду за вбивство чудовиська цар віддає за Еруслана заміж свою дочку. В першу ж шлюбну ніч Еруслан, однак, залишає дружину, дізнавшись, що в сонячному місті живе царівна набагато її краше. Він вирушає на пошуки нової красуні, звелівши дружині, якщо у неї народиться син, надіти йому на руку здобутий ним у озері дорогоцінний камінь.

Прибувши в сонячне місто, Еруслан зажив з красунею царівною. Дружину свою він забув, а між тим вона привела на світ сина і назвала його також Еруслане. Хлопчик ріс таким же богатирем, як його батько. Коли йому виповнилося дванадцять років, він за хотів «потішитися царською потіхою», але «добрих пологів царські діти і великих князів» стали ганьбити його і називати незаконним сином. Він поскаржився матері, і та пояснила йому, чий він син і куди поїхав батько. І вибравши собі доброго коня, осідлав його і взявши в руку булатної спис, поїхав Еруслан Еруслановіч на пошуки батька.

Приїхав він до сонячного місту, встав на мосту і свиснув богатирським голосом. Його батько сказав царівну: «Не простий то людина крикнув, свиснув сильний богатир». І приготувався до бою. Озброївшись списами, з'їхалися богатирі. Син схопився за спис батька, рука його оголилася - і Еруслан по каменю впізнав сина. І покинув Еруслан Лазаревич свою красуню царівну, і з сином своїм приїхав в Індійське царство до законної дружини. Подарував індійський цар Еруслане половину свого царства. Син же, Еруслан Еруслановіч, поїхав в чисте поле гуляти-козакувати на доброму коні, віщого Араш, шукати царів і королів, і сильних богатирів, і веселих людей. Захотів заробити собі честь і славу.