Оповідання ведеться від імені молодого іспанського дворянина, ледь не став жертвою диявольських підступів. Коли дону Альваро Маравільяс було двадцять п'ять років, він служив капітаном гвардії короля Неаполітанського. Офіцери часто вдавалися до філософських бесід, і одного разу мова зайшла про каббалистике: одні вважали її серйозною наукою, інші бачили в ній лише джерело для плутні і обману легковірних. Дон Альвар мовчав і придивлявся до старшого з своїх товаришів по службі - фламандцеві собераюсь. Як з'ясувалося, той мав владу над таємними силами. Альвар побажав негайно долучитися до цієї великої науки, а на застереження вчителя легковажно відповідав, що отдерёт за вуха самого князя пітьми.
Собераюсь запросив юнака пообідати в товаристві двох своїх друзів. Після трапези вся компанія вирушила до руїн Портічі. У печері зі склепінчастою стелею фламандець накреслив палицею коло, вписав у нього якісь знаки і назвав формулу заклинання. Потім всі вийшли, і дон Альвар залишився один. Йому було не по собі, проте він боявся уславитися порожнім Фанфарон і тому виконав усі приписи, тричі назвавши ім'я Вельзевула. Раптово під склепінням відчинилося вікно, ринув потік сліпучого світла і здалася огидна голова верблюда з величезними вухами. Роззявивши пащу, привид запитав по-італійськи: «Що ти хочеш?» Дон Альвар ледь не зомлів при звуках страшного голосу, але зумів опанувати себе і заговорив таким тоном, що диявол прийшов в збентеження. Дон Альвар наказав йому з'явитися в більш належному вигляді - наприклад, у вигляді собаки. Тоді верблюд витягнув шию до самої середини печери і виплюнув на підлогу маленького білого спанієля з шовковистою шерстю. Це була сучка, і юнак дав їй ім'я Бьондетта. За наказом Альваро був накритий багатий стіл. Бьондетта спочатку з'явилася в образі музиканта-віртуоза, а потім - чарівного пажа. Собераюсь і його супутники не могли приховати подиву і переляку, однак зухвала впевненість молодого офіцера кілька заспокоїла їх. Потім до руїн подали розкішну карету. По дорозі в Неаполь Бернадільо (так звали одного з друзів собераюсь) висловив припущення, що дон Альвар уклав дивну угоду, бо нікому і ніколи не прислужували з такою запопадливістю. Юнак промовчав, але відчув невиразну тривогу і вирішив якомога швидше позбутися від свого пажа. Тут Бьондетта стала кликати до почуття честі: іспанська дворянин не може вигнати в такий пізній час навіть знехтувану куртизанку, не кажучи вже про дівчину, яка всім для нього пожертвувала. Дон Альвар поступився: відмовившись від послуг уявного слуги, він роздягнувся і ліг, але обличчя пажа ввижалося йому всюди - навіть на запоні ліжка. Марно нагадував він собі про потворне примару - мерзота верблюда лише відтіняли принадність Бьондетти.
Від цих тяжких роздумів ліжко підломилися, і юнак впав на підлогу. Коли перелякана Бьондетта кинулася до нього, він наказав їй не бігати по кімнаті босоніж і в одній сорочці - так недовго і застудитися. На ранок Бьондетта зізналася, що полюбила Альваро за доблесть, виявлену перед лицем жахливої бачення, і прийняла тілесну оболонку, щоб з'єднатися зі своїм героєм. Йому загрожує небезпека: наклепники хочуть оголосити його некромантією і віддати в руки відомого судилища. Їм обом потрібно бігти з Неаполя, однак спочатку він повинен вимовити магічну формулу: прийняти служіння Бьондетти і взяти її під своє заступництво. Дон Альвар пробурмотів підказані йому слова, і дівчина вигукнула, що стане найщасливішим створенням на світлі. Хлопцеві довелося змиритися з тим, що демон взяв на себе всі дорожні витрати. По дорозі до Венеції дон Альвар впав у якесь заціпеніння і прокинувся вже в апартаментах кращого готелю міста. Він відправився до банкіра своєї матері, і той негайно вручив йому двісті цехинів, які дена Менс надіслала через Конюшого Мігеля Піміентоса. Альвар розкрив листа: мати скаржилася на здоров'я і на синівське неувага - про гроші ж через властиву їй доброту ні словом не обмовилася.
З полегшенням повернувши борг Бьондетта, юнак поринув у вихор міських розваг - він всіляко прагнув бути подалі від джерела свого спокуси. Пристрастю дона Альваро була гра, і все йшло добре, поки щастя не змінило йому - він програвся дотла. Бьондетта, помітивши його засмучення, запропонувала свої послуги: згнітивши серце, він скористався її знаннями і застосував одну простеньку комбінацію, яка виявилася безпомилкової. Тепер Альвар був завжди при грошах, але тривожне почуття повернулося - він не був упевнений, що зуміє віддалити від себе небезпечний дух. Бьондетта постійно стояла у нього перед очима. Щоб відволіктися від думок про неї, він став проводити час в суспільстві куртизанок, і найвідоміша з них незабаром закохалася в нього до нестями. Альвар щиро намагався відповісти на це почуття, оскільки прагнув звільнитися від своєї таємної пристрасті, але все було марно - Олімпія швидко зрозуміла, що у неї є суперниця. За наказом ревнивою куртизанки за будинком Альваро встановили спостереження, а потім Бьондетта отримала анонімний лист з погрозами. Альвар був вражений навіженством своєї коханки: якби Олімпія знала, кому загрожує смертю! З незрозумілої для нього самого причини він ніколи не міг назвати це істота справжнім ім'ям. Тим часом Бьондетта явно страждала від неуваги Альваро і виливала свої очікування в музичних імпровізаціях. Підслухавши її пісню, Альвар вирішив негайно виїхати, бо мана ставало занадто небезпечним. До того ж йому здалося, ніби за ним стежить Бернадільо, колись супроводжував його в руїни Портічі. Носії зазнали речі Альваро в гондолу, Бьондетта йшла слідом, і в цей момент жінка в масці завдала їй удар кинджалом. Другий вбивця з лайкою відштовхнув оторопів гондольєра, і Альвар впізнав голос Бернадільо.
Бьондетта стікала кров'ю. Не тямлячи себе від відчаю, Альвар волав про помсту. З'явився хірург, залучений криками. Оглянувши поранену, він оголосив, що надії немає. Юнак немов збожеволів: обожнювана Бьондетта стала жертвою його безглуздого упередження - він брав її за оманливий привид і свідомо піддав смертельної небезпеки. Коли змучений Альвар нарешті забувся сном, йому привиділася мати: ніби він йде разом з нею до руїн Портічі, і раптово хтось штовхає його в прірву - це була Бьондетта! Але тут інша рука підхопила його, і він опинився в обіймах матері. Альвар прокинувся, задихаючись від жаху. Безсумнівно, цей страшний сон був плодом хворої уяви: тепер уже не можна було сумніватися, що Бьондетта - істота з плоті і крові. Альвар поклявся дати їй щастя, якщо вона все-таки виживе.
Через три тижні Бьондетта прокинулася. Альвар оточив її самої ніжною турботою. Вона швидко одужувала і розквітала з кожним днем. Нарешті він наважився задати питання про страшне видіння в руїнах Портічі. Бьондетта стверджувала, що це була хитрість некромантій, замислили принизити і поневолити Альваро. Але сильфіди, саламандри і ундини, захоплені його сміливістю, вирішили надати йому підтримку, і Бьондетта постала перед ним в образі собачки. Їй було дозволено прийняти тілесну оболонку заради союзу з мудрецем - вона добровільно стала жінкою і виявила, що у неї є серце, яке повністю належить коханому. Однак без підтримки Альваро вона приречена стати самим нещасним істотою на світі.
Місяць пройшов в чарівно блаженство. Але коли Альвар сказав, що для одруження йому потрібно випросити материнське благословення, Бьондетта обрушилася на нього з докорами. Пригнічений юнак вирішив тим не менше відправитися в Естремадуру. Бьондетта нагнала його близько Турина. За її словами, негідник Бернадільо осмілів після від'їзду Альваро і звинуватив її в тому, що вона - злий дух, винний у викраденні капітана КВАРДЕМ короля Неаполітанського. Все в жаху відвернулися від неї, і їй з великими труднощами вдалося вирватися з Венеції. Альвар, сповнений каяття, все ж не відмовився від думки відвідати матір. Здавалося, все перешкоджало цьому наміру: карета постійно ламалася, стихії вирували, коні і мули по черзі приходили в шаленство, а Бьондетта твердила, що Альвар хоче погубити їх обох. Неподалік від Естремадури юнакові потрапила на очі Берта, сестра його годувальниці. Ця чесна поселянка сказала йому, що дена Менс знаходиться при смерті, бо не змогла перенести звісток про жахливий поведінці сина. Незважаючи на протести Бьондетти, Альвар наказав гнати в Маравільяс, але тут у карети знову лопнула вісь. На щастя, поблизу виявилася ферма, яка належала герцогові Медині Сидоні. Орендар Мазке привітно зустрів несподіваних гостей, запросивши їх взяти участь у весільному бенкеті. Альвар вступив в розмову з двома циганками, які обіцяли розповісти йому багато цікавого, але Бьондетта зробила все, щоб перешкодити цієї розмови. Вночі сталося неминуче - юнак, зворушений сльозами коханої, не зумів визволитися з солодких обіймів. На ранок щаслива Бьондетта попросила не називати її більше ім'ям, яке дияволові не личить - відтепер зізнань у любові чекає Вельзевул. Вражений Альвар не чинив ніякого опору, і ворог роду людського знову оволодів ним, а потім постав перед ним у своєму справжньому вигляді - замість чарівного личка на подушці з'явилася голова огидного верблюда. Чудовисько з огидним реготом висунувся нескінченно довгий язик і страшним голосом питання по-італійськи: «Що ти хочеш?» Альвар, заплющивши очі, кинувся долілиць на підлогу. Коли він прийшов до тями, світило яскраве сонце. Фермер Мазке сказав йому, що Бьондетта вже поїхала, щедро розплатившись за них обох.
Альвар сіл в карету. Він був в такому сум'ятті, що майже не міг говорити. У замку його радо зустріла мати - жива і неушкоджена. Нещасний юнак впав до її ніг і в пориві каяття розповів про все, що з ним сталося. З подивом вислухавши його, мати сказала, що Берта вже давно прикута до ліжка тяжкою недугою. Сама дена Менс і не думала посилати йому гроші понад покладеного змісту, а добрий конюший Піміентос помер вісім місяців тому. Нарешті, у герцога Медіни Сидонии немає ніяких володінь в тих місцях, де побував Альвар. Безсумнівно, юнак став жертвою оманливих видінь, поневолити його розум. Покликаний негайно священик підтвердив, що Альвар уник найбільшої небезпеки, який тільки може піддатися людина. Але в монастир йти не потрібно, бо ворог відступився. Звичайно, він спробує знову оживити в пам'яті чудове бачення - перешкодою цього має стати законний шлюб. Якщо обраниця буде володіти небесною красою і талантами, Альвар ніколи не відчує спокуси прийняти її за диявола.
