Бідний вугляр з Шварцвальда, Петер Мунк, «малий недурний», став перейматися малоприбуткових і, здається, зовсім не почесним ремеслом, успадкованим від батька. Однак з усіх ідей як раптом дістати багато грошей, йому не подобалася жодна. Згадавши старий переказ про Скляному чоловічків, він намагається викликати його, але забуває останні два рядки заклинання. У селі дроворубів йому розповідають легенду про Михеля-Велетня, який дарує багатства, але вимагає за них більшу плату. Коли Петер, нарешті, згадав весь текст виклику Стеклянного Чоловічка, йому зустрівся Міхель, який спочатку пообіцяв багатства, але коли Петер спробував втекти, кинув в нього своїм багром. На щастя, Петер добіг до кордону його господарств, і багор розбився, а змію, в яку перетворилася одна з відлетіли від багра трісок, вбив величезний глухар.
Виявилося, що це не глухар зовсім, а Скляний Чоловічок. Він обіцяв виконати три бажання, і хлопець загадав добре танцювати, завжди мати в кишені стільки ж грошей, як у найбагатшої людини їх міста, скляний завод. Третє бажання Скляний Чоловічок, розчарований настільки матеріальними бажаннями, порадив залишити «на потім», зате дав грошей на відкриття заводу. Але завод Петер незабаром запустив, і весь час проводив за ігровим столом. Одного разу у Толстого Єз (найбагатшої людини міста) не виявилося в кишені грошей - отже, і Петер виявився ні з чим ... Міхель-Велетень дав йому багато дзвінких монет, але в обмін взяв його живе серце (на полицях в житло Михеля стояли банки з серцями багатьох багатіїв), а в його груди вставив кам'яне.
Але гроші не принесли щастя Петеру з холодним серцем, а після того, як він вдарив свою дружину Лізбет, яка подала чашку вина і хлібець перехожому старому (це був Скляний Чоловічок), і вона зникла, прийшов час третього бажання: Петер захотів повернути собі гаряче серце . Скляний Чоловічок навчив його, як це зробити: хлопець заявив Міхелю, що не вірить, ніби він забрав його серце, і той перевірки заради вставив його назад. Хоробрий Мунк, чиє гаряче серце було твердіше каменю, не злякався Велетня, і коли той одне за іншим насилав на нього стихії (вогонь, воду, ...), невідома сила винесла Петера за межі володінь Михеля, а сам велетень став маленьким, як черв'як.
Зустрівши Стеклянного Чоловічка, Мунк захотів померти, щоб закінчити свою ганебну життя, але той замість сокири приніс йому матір і дружину. Шикарний будинок Петера згорів, багатства не було, проте на місці старого батьківського будиночка стояв новий. А коли у Мунка народився син, Скляний Чоловічок підніс свій останній дар: підібрані Петером в його лісі шишки перетворилися в новенькі талери.
